1.政治因素

由于黄金具有避风险的功能，如果政局紧张，战云密布，那么黄金此功能将发挥作用，投资者买入黄金，于是黄金价格就会上升。如1991年8月19日前苏联解体，金价于一小时内暴涨十美元(以安士为单位)；若政局稳定，金价就立即回复原状。如1992年海湾战争，金价高升于400美元，但战局受控后，金价就疲软下来。但倘若战争属地区性，其影响未必能刺激金价大升。如近期一直热议的希腊局势、中东局势、也门局势等等都制约着金价。

2.经济因素

经济的好与差，均能影响黄金的升跌。经济过热，引起通货膨胀的担忧，是由于黄金具有对冲通货膨胀风险的功能。若出现通胀，投资则会选择买入黄金。然而衡量=通胀的指针很大程度依赖石油价格的变化。因此，油价的上升会刺激金价的上涨。相反，油价平稳，则金价也会趋平稳。然而，若经济转好，息率上涨，如美元的息口上调，则投资者会舍黄金而取美元，金价会受压。近期市场对美元调升息口的预期就是一个好的例子。

3.央行的活动

各国央行是黄金持有的大户，他们持有黄金的意愿直接影响金价的走势。若央行吸纳或增持黄金，则金价就会上升。相反若央行出售黄金，那么金价就会走软。如90年代末期各央行持续沽售黄金，令黄金持续回软，曾一度跌至265美元每安士的历史低位。

4.消费因素

该因素取决于经济的好与坏。当经济好，人民的收入增加，消费意欲增强，金银手饰成为消费者购买的对象，需求的增长刺激金价的上升。相反，若经济坏，消费者的购买意欲下降，则金价受需求下降影响而回软。

5.科技工业

由于黄金的另一用途是广泛用到最重要的现代高新技术产业中，如电子技术、通讯技术、宇航技术、化工技术、医疗技术等，这些产业每年的需求约60余吨，约占总消耗量的17%，故以上工业愈发展，对黄金的需求便愈大。金价会上扬。另一方面，若科技愈发展，黄金的开采成本相应下降，金价会偏软。

6.投资性需求

由于黄金本身所具有的投资价值，故当以上因素利好黄金，投资者会相继入市，黄金受需求因素带动而令黄金价格